外匯市場參與者

市場參與者主要是大型的商業銀行, 通過進口商和出口商,投資機構,保險公司,對沖和私人投資的要求從事業務. 此外銀行利用自有資金從事謀求利益的業務, 大型銀行每日交易量都達幾十億美元, 而很多銀行的主要盈利來自貨幣投機業務.

除了銀行外, 經紀機構是市場活躍的參與者, 他們作為客戶與銀行,基金, 交易中心等的中間者.

商業銀行和經紀公司不僅按照參與者提供的價格進行買賣, 同時他們也推出自己的牌價. 他們積極影響價格形成和整個市場, 因此被叫做做市商(Market makers).

區別於積極的參與者, 有一些消極的市場參與者不能推出自己的牌價, 而按照市場參與者提出的價格進行買賣交易. 這一部分交易商追求下拉目的: 進出口合同的支付,外國工業投資,開立駐外分支或直接開立新的公司, 旅遊, 外匯投機, 貨幣風險對沖(對匯率變化情況下的損失保險), 等等

市場主要參與者證實了市場的嚴肅的商業和嚴肅的目的. 遠不是所有的外匯市場參與者都是以投機為目的. 之前我們已經提到, 匯率的改變可能給進出口貿易帶來巨額的虧損. 躲避貨幣風險迫使進出口上採取各種風險對沖工具: 遠期合約, 期權, 期貨等等. 甚至與進出口無關的商業活動, 也可能因為匯率的波動而造成損失. 因此學習外匯--- 是成功商業的必修課.

外匯市場參與者

貨幣市場的主要參加者有下列幾組:

1. 中央銀行

他們的主要任務是貨幣調節, 即防止本幣劇烈波動來阻止經濟危機, 保持進出口平衡等等. 中央銀行給予貨幣市場直接干預. 他們的影響可以是直接的— 貨幣干預, 也可以是間接的— 通過調節貨幣供應量和利率. 中央銀行可能單獨採取行動來影響本幣, 或者連同其他中央銀行聯合進行干預. 央行進入外匯市場的目的不是賺取利潤,而是進行穩定或者調節本幣匯率, 後者對國家經濟狀態的影響是巨大的. 其不能被認為是«牛市» 或«熊市», 因為, 他們可以根據具體的問題提高匯率,也可以降低匯率. 央行同樣通過商業銀行進入市場. 儘管他們的目的不是盈利, 也不會帶來虧損, 因為一般央行干預都是不公開並且同時通過多個商業銀行. 不同國家的央行可以協同進行干預. 對全球市場影響最大的是: 美國聯邦儲備系統(美聯儲), 歐洲央行, 英國央行, 日本央行.

2. 商業銀行

他們進行大量的外匯交易. 其他市場參與者通過在商業銀行開立賬戶進行存款貸款業務. 銀行在貨幣兌換中積蓄(通過與客戶交易)市場需要的. 同時吸引/配置資金. 除了滿足客戶的要求外, 銀行可獨立自己的資金進行盈利活動. 貨幣市場是國際銀行交易的市場. 在世界貨幣市場中影響最大是大型國際銀行, 每天的交易量達到幾十億美元. 除了上面提到的, 還包括, 德意志銀行, 巴克萊銀行, 瑞士聯合銀行, 花旗銀行, 大通曼哈頓銀行，渣打銀行和其他銀行等等. 他們的區別是交易量巨大,可以造成外匯牌價劇烈變化. 一般大型的交易者分為«牛市» и «熊市». «牛市» - 市場參與者, 對提高貨幣價值有興趣. «熊市» - 市場參與者, 對降低貨幣價值有興趣. 普通的交易者處於牛市和熊市之間, 很小的波動就足夠.

3. 外貿公司

參與國際貿易的公司,是外幣的實際需求和供應者. 吸納自由資金為短期存款. 因此這些公司不通過商業銀行.

4. 參加國際投資的企業

(Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations). 該類型企業以國際投資基金為代表, 其中最有名的是"Quantum" 喬治索羅斯,最成功的貨幣投機者, 以及基金"Dean Witter" 同時還是大型跨國公司, 實現外國生產投資: 建立分支, 合資企業等待, 例如: 施樂, 雀巢, GE (通用電氣), BP (英國使用)等等.

5. 外匯經紀商

外匯經紀商是把外匯買家和外匯賣家的中間機構. 他們為外匯買賣提供方便和可能, 並且收取一定的佣金. 最近時間出現了新的形式ECN (Electronic Communication Network)經紀商- 即電子通訊網絡, 收集客戶買賣申請並成完交易. 他們的客戶一般為大型銀行, 經紀商或者普通客戶. 這樣的經紀商門檻一般很高和不被大部分的私人投資者接受. ECN 在同客戶的交易時不作為對手, 只是收取佣金.