Rollover金融 - 外汇掉期

外汇掉期

隔夜利息（外匯展期）是隔夜至下一個外匯交易日持有交易頭寸的費用或利息.

當持頭寸過夜時產生隔夜利息, 其結果是客戶帳戶金額增加或減少, 金額的大小取決於交易貨幣的利率差、交易方向和交易量.

外汇掉期: 隔夜利息

隔夜利息業務出現在貨幣市場的“最高端”, 是銀行間市場, 之後這些交易向下到其所有的下部層次結構.

如果根據雙方結算, 一個頭寸保持打開狀態並轉到第二天, 則意味著起息日被轉移到了前一天. 涉及交易的相應數量的貨幣在銀行間市場借出並以活期存款和信貸利率借入.

借貸收益和借貸成本轉移給客戶:

• - 該頭寸可以自動重新開倉, 並調整為隔夜利息, 價格和新起息日
• - 或者, 該頭寸保留了先前的價格, 但隔夜利息已記入客戶帳戶或從中扣除.

隔夜利息的費用, 或更準確地說, 是隔夜利息的數量和符號, 取決於交易兩種貨幣之間的利率差異. 通常, 相同貨幣的存款和信貸利率不同 （信用率通常更高）. 這就是為什麼在同一貨幣對上多頭和空頭頭寸的成本不同的原因.

當隔夜利息對交易者有利時?

從客戶的角度, 買入的貨幣利率越高, 賣出的貨幣利率越低, 那麼頭寸轉移的盈利就越高. 如果買入的貨幣利率高於賣出的貨幣利率, 那麼客戶講獲得利息. 相反將從客戶的帳戶中扣除利息.

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應該考慮什麼

顯然, 不同公司提供的隔夜利息條件可能會發生巨大變化：同一交易工具上的頭寸隔夜利息成本有時會大不相同. 問題是, 公司在隔夜利息計算中, 距離當前銀行間市場利率有多遠

隔夜利率

因為轉移頭寸是提前一天進行, 是一個為期一天的利率, 反映當前真實貨幣市場, 轉移頭寸可以保證客戶長期保持頭寸. 但是如果公司遠離市場的上層水準, 那麼轉移頭寸將會使得客戶支付更多的費用, 因為多了其他中轉的手續費, 因此隔夜利息的利率有別於銀行同業拆息.

很多公司在外匯市場提供交易服務, 很少有規定掉期值和利益的固定比例, 而使得客戶支付更多的費用, 對客戶是非常不利的. 因此這樣的額外《手續費》在不同的公司中有很大的差別.

當學習掉期交易條件時, 值得注意的是買賣的隔夜利息差. 該差值越大, 很多公司的利益越大. 因為銀行也存貸款的利率差很低, 特別是流動的貨幣.

隔夜利息什麼時候重要

隔夜利息每天執行一次, 因此對於持倉時間較長的交易者而言, 隔夜利息是重要的交易條件, 這些客戶重視的不是盤內的震盪, 而是運動持續的方向. 對於客戶來說, 開立戰略頭寸, 在市場中交易趨勢.

此外, 有利的隔夜利息條件對於客戶來說, 首先是可以使用交易戰略 «Carry Trade»(套息交易). 這一戰略基於兩種貨幣的利率差, 借貸的貨幣對有較低利率, 存款-具有較高利率.

存款
利率 貸款
利率

關於“銀行同業”隔夜利息, 還有一個對於客戶來說重要的例子 – 鎖定頭寸的對沖交易. 例如, 如果客戶預計市場的運動而開立頭寸, 但是價格沒有暫時沒有如預期一樣, 他可以開立方向相反的頭寸來保障頭寸不虧損（不用結清頭寸）. 此時銀行間同業拆息差的最小值使得保留這樣的頭寸而花費最小的代價.

See 貨幣對AUDUSD隔夜利息計算的例子

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